Не дайте себя обмануть сегодняшним откатом доллара США

Не дайте себя обмануть сегодняшним откатом доллара США, потому что до конца года доллар может еще больше укрепиться. Почти все основные валюты восстановились из-за местных факторов, а не из-за изменения аппетита к долларам США или изменения экономических основ. На этой неделе данных пока не поступало, а акции консолидировались после вчерашнего падения. Сила пары USD/JPY, которая колеблется в районе 114 и почти 1,5-летнего максимума, является подтверждением доминирования доллара. Чтобы ответить на вопрос, укрепится ли доллар, мы рассмотрели 4 основные причины его роста в этом году.

4 основные причины, почему доллар продолжает укрепляться

1. Достоверные данные
2. Рост процентных ставок
3. Давление фондового рынка
4. Торговая политика

Три из четырех этих факторов по-прежнему будут привлекать инвесторов в доллар.ФРС не будет давать нам повода сомневаться в направлении своей политики до декабря, пока сильный доллар продолжает поглощать корпоративные доходы. Это будет держать акции под давлением и увеличит риск трехзначных дней падения, которые заставят инвесторов стекаться в доллары США. Между тем у нас очень мало оснований полагать, что администрация Трампа изменит свою протекционистскую торговую политику. Единственным риском являются данные США. На этой неделе у нас запланированы данные по потребительским ценам и розничным продажам. Оба этих отчета имеют прямое влияние на политику ФРС и определят доверие рынка к перспективам ФРС. Экономисты делают ставку на рост ИПЦ после сильного индекса цен производителей, но с падением цен на нефть на 10% в прошлом месяце (и падением еще больше сегодня) инфляция может не оправдать ожиданий. Розничные продажи могут отсутствовать просто потому, что рост заработной платы замедлился, а прогнозы завышены. Тем не менее, если данные будут хорошими, ФРС будет оправдана, и у инвесторов появится уверенность, что она поднимет курс USD/JPY до 115.

Другие факторы, которые могут задушить ралли доллара, исходят из-за его границ. Лучшей валютой сегодня был фунт стерлингов, который взлетел на фоне событий Brexit. Судя по всему, ЕС и Великобритания достигли соглашения о том, как обращаться с ирландской границей. Премьер-министр Мэй встречается со своими министрами сегодня вечером, кабинет министров и ЕС встречаются завтра отдельно, а соглашение о выходе может быть обнародовано до конца недели. Трейдеры по стерлингу действуют осторожно, но если будет сделка по Brexit, GBP/USD может сжаться до 1,31 и выше. Британский фунт также нашел поддержку со стороны данных по Великобритании – хотя уровень безработицы в сентябре вырос, средний недельный заработок вырос на 3% по сравнению с 2,8% в предыдущем месяце. Сделка по Brexit и рост заработной платы придадут Банку Англии уверенности, чтобы снова начать говорить о повышении ставок.

Есть сообщения, что Италия договорилась о дефиците бюджета в размере 2,4% на следующий год и сохранении цели роста на уровне 1,5%.В прошлом месяце Европейский союз предпринял беспрецедентный шаг, отклонив бюджет Италии, и предупредил, что неудовлетворительные изменения могут привести к санкциям и штрафам. Неясно, удовлетворят ли эти корректировки ЕС, но, судя по сдержанной реакции на евро, инвесторы не впечатлены. Последние экономические отчеты Еврозоны также были неоднозначными. Согласно опросу ZEW, инвесторы стали более пессимистичными в отношении перспектив еврозоны и экономики Германии, но более оптимистичными в отношении текущих условий в Германии. Данные по ВВП Германии за третий квартал должны быть опубликованы в среду, и риск снижения этого отчета связан с ослаблением розничных продаж и торговли в период с июля по сентябрь. В отличие от некоторых других основных валют, EUR/USD остается в глубоком нисходящем тренде, пока не поднимется выше 1,14.

Самой большой новостью дня стала нефть, которая упала более чем на 8% в течение дня, отметив 12-й день подряд падения.Призыв президента Трампа не сокращать добычу в Саудовской Аравии и ОПЕК ускорил падение цен на сырую нефть и довел ее до самого низкого уровня с ноября 2017 года. Пока влияние на канадский доллар было ограниченным, но для пары USD/CAD это будет очень сложно. упадет, если цены на нефть продолжат падать. Австралийский и новозеландский доллары также выросли на фоне сообщений о том, что США и Китай проведут переговоры на предстоящей встрече G20. К сожалению, эти переговоры вряд ли дадут что-то существенное, так как торговая политика в эти дни определяется волей президента, и пока нет оснований полагать, что он изменит свою позицию и сдержит третий раунд тарифов в отношении Китая. Имея это в виду, нам по-прежнему нравятся австралийский и новозеландский доллары после недавних улучшений данных.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.